10일이 넘는 갈등 끝에 중동의 상황은 다소 호전되는 조짐을 보였습니다.

6월 23일(미국 동부시간) 도널드 트럼프 미국 대통령은 이스라엘과 이란 간의 휴전이 약 6시간 후, 즉 24일 0시(미국 동부시간)에 시작될 것이라고 발표했습니다. 휴전 협정은 12시간씩 두 차례 휴전을 포함합니다. 이란이 먼저 12시간 휴전을 시작하고, 이스라엘이 두 번째 12시간 휴전을 실시합니다. 24시간 후 전쟁은 공식적으로 종식을 선언합니다. 이란 파르스 통신에 따르면, 이란의 최근 미사일 공격으로 이스라엘에서 사상자가 발생한 후, 휴전은 테헤란 시간으로 오전 7시 30분, 이스라엘 시간으로 오전 7시에 시작되었습니다.

2025년 6월 5일 이후 S&P 500 지수는 상당한 변동성을 경험했습니다. 특히 중동의 긴장된 상황이 안전자산 수요를 촉발하고 금과 유가가 상승하면서 S&P 500 지수는 지속적으로 변동과 조정을 반복했습니다. 휴전 소식 발표 후 시장 긴장이 완화되었고, S&P 500 지수는 월요일 0.96% 반등하여 6,000포인트 이상을 유지했습니다.

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취약한 회복

2025년 S&P 500 지수의 성과는 시장이 직면한 여러 어려움을 반영합니다. 2월 중순부터 4월 초까지 21.4% 하락하여 약세장으로 접어들었지만, 기업 실적 호조와 미국 관세 완화 가능성에 대한 낙관론에 힘입어 반등했습니다. 그러나 중동 긴장 고조로 6월 시장 변동성이 다시 확대되면서 지수는 2주 연속 하락했습니다.

현재 S&P 500 지수는 좁은 범위 내에서 등락하고 있습니다. 6월 20일 일중 최저가는 5,952.56포인트, 최고가는 6,018.20포인트로, 지수가 여전히 심리적 지지선인 6,000포인트 부근에서 횡보하고 있음을 시사합니다.

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2025년 6월 24일 발효될 이스라엘과 이란의 휴전 협정은 단기적으로 상황을 완화했습니다. 트럼프 대통령이 발표한 이 협정에는 12시간짜리 두 차례의 휴전이 포함되었으며, 적대 행위는 24시간 이내에 공식적으로 종료됩니다 . 이 소식에 힘입어 S&P 500 선물은 6월 24일 화요일 0.8% 상승한 6,127포인트를 기록하며 시장 심리 개선을 반영했습니다.

그러나 시장은 지정학적 상황에 여전히 민감하게 반응하고 있으며, VIX 공포 지수는 최근 최고치인 22.00에서 19로 하락하여 투자자의 신중함이 다소 완화되었지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다 .

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경제 지표 신호

최근의 경제 데이터는 엇갈려져 S&P 500 지수 추세에 영향을 미쳤습니다 .

S&P 글로벌 미국 제조업 PMI 지수는 6월 52로 안정세를 보이며 5월의 15개월 최고치와 같은 수준을 기록했고, 예상치인 51을 상회했습니다. 공장 생산량은 강력한 신규 주문과 빠른 일자리 증가에 힘입어 4개월 만에 처음으로 증가했습니다. 그러나 투입물과 산출물 가격은 2022년 7월 이후 최고치로 상승했는데, 이는 관세 관련 비용 부담이 소비자에게 전가되고 있음을 보여줍니다.

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S&P 글로벌의 수석 경제 경제학자인 크리스 윌리엄슨 은 제조업이 국내 수요와 재고 증가로 촉진되었지만 관세로 인한 가격 상승으로 수요가 억제되면 그러한 이득이 사라질 수 있다고 지적했습니다.

5월 근원 개인소비지출(PCE) 물가상승률은 2.6%로 3년 만에 최저치를 기록했지만, 연준의 목표치인 2%에는 여전히 못 미쳤습니다. 연준은 6월 기준금리를 4.25~4.50%로 동결했고, 업데이트된 점도표는 2025년 두 차례의 0.25%p 금리 인하 전망을 유지했습니다. 그러나 물가상승률 전망(2.7%에서 3.0%로 상향) , 실업률 전망(4.4%에서 4.5%로 상향) , GDP 성장률 전망(1.7%에서 1.4%로 하향)은 스태그플레이션 전망을 시사합니다.

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제롬 파월 연준 의장이 6월 24일과 25일 양일간 주요 증언을 앞두고 있으며, 시장은 그가 금리 인하 일정에 대해 보내는 모든 신호를 예의주시하고 있습니다. 현재 미셸 보먼 연준 이사의 비둘기파적 발언은 금리 인하에 대한 시장의 기대감을 강화하고 있습니다. 보먼 이사는 인플레이션 완화나 고용 시장 약세 조짐이 나타나는 한, 7월 금리 인하 가능성이 상당히 높아질 것이라고 말했습니다. 이러한 관점에서 단기적으로 정책 전환을 뒷받침할 더 많은 지표가 필요하지만, 연준의 하반기 금리 인하에 대한 시장의 기대는 높아지고 있습니다.

기술적 분석

기술적인 측면에서 S&P 500 지수는 6,000포인트 안팎에서 횡보세를 이어가고 있으며, 아직 효과적인 돌파구를 찾지 못했습니다. 중동 지역의 긴장감으로 인해 지수는 지난주 0.15% 하락했지만, 하락폭은 크지 않았습니다. 현재 5월 초 갭업 고점보다 높은 수준을 기록하며, 일정 수준의 기술적 지지선을 형성하고 있습니다. 주요 지지선은 다음과 같습니다.

지지선: 5960~6000 범위. 최근 저점과 20 일 이동평균선인 5966 에 의해 지지되고 있으며 , 현재는 안정적입니다. 이 범위 아래로 하락할 경우, 목표가는 5900 또는 5855가 될 수 있습니다.

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저항선: 6100-6147 영역 은 여전히 장애물이며, 이를 돌파하면 추가 상승으로 이어질 수 있습니다.

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미국 개인투자자협회(AAII) 조사에 따르면, 투자 심리는 33.2%가 강세, 41.4%가 약세로 돌아섰습니다. 이는 신중한 태도를 반영하지만, 완전한 공황 상태는 아닙니다. 5,960선 아래로의 확실한 하락세 등 명확한 약세 신호가 나타나지 않은 것은 시장이 하락세로 돌아서기보다는 횡보세를 지속하고 있다는 전망을 더욱 뒷받침합니다.

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그러나 휴전으로 긴장이 완화되었지만, 휴전 협정 위반은 시장 변동성을 다시 불러올 수 있습니다.

휴전이 파기되고 장기적인 갈등으로 이어질 경우, 위험은 급격히 높아질 것입니다. 캐나다 왕립은행(Royal Bank of Canada)은 이스라엘과 이란 간의 장기적인 갈등이 유가 상승, 개인소비지출(PCE) 물가상승률 4%로 상승, 연준의 2025년 금리 인하 횟수가 두 번으로 제한될 수 있다고 경고했습니다. 이로 인해 S&P 500 지수는 4,800~5,200포인트까지 하락하여 20% 하락할 수 있습니다.