연방준비제도이사회의 금리 회의에서 예상대로 금리가 변동되지 않았습니다. 이전 기사에서 언급했듯이 반등세는 예상 범위 내에 있었고, 최고가를 쫓는 것은 권장되지 않습니다. 아래에서 계속 기다리세요.

미국 주식 시장은 어제 두 가지 이유로 반등했습니다. 첫째, 파월이 금리를 동결했지만(금리가 변동이 없었지만), 월가는 이미 듣고 싶어하는 내용을 들었고 CTA 헤지와 결합하여 매수가 늘어났으며, 이 매수가 단기적으로 시장에 좋은 반등을 가져올 것이기 때문입니다. 두 번째는 대차대조표 축소를 멈추는 것, 즉 양적긴축(QT)을 멈추는 것입니다. 양적완화는 금리를 인상하는 눈에 보이지 않는 수단으로, 시장 유동성을 고갈시키고 있습니다. 연방준비제도가 예정보다 일찍 대차대조표를 축소하는 것을 멈출 가능성이 있으므로, 이는 실제로는 시장의 유동성을 늘리는 위장된 방법입니다. 이는 단기적으로 미국 주식에 좋은 일입니다. 단기적으로 시장은 이러한 복합적인 효과로 인해 약간 반등할 것입니다.

하지만 관세의 영향이 아직 완전히 나타나지 않았고, 정책적 조합도 아직 완료되지 않았습니다. 트럼프가 나중에 어떤 꼼수를 쓸지 모르겠습니다. 앞서 말했듯이 트럼프 대통령이 취한 이러한 조치는 본질적으로 질서를 재건하고 부채 감소라는 목표를 달성하기 위한 것입니다. 제조업이 회복될 것인가에 대해서는, 제조업의 회복은 목표라기보다는 슬로건에 가깝다고 생각합니다. 물론, 돌아올 수 있다면 좋겠지만, 그렇게 시급할 필요는 없습니다. 부채 감소와 질서 재건이 궁극적인 목표입니다.

어제 연방준비제도이사회 회의의 주요 내용은 대체로 8가지입니다. 저는 여러분을 위해 이를 요약했습니다:

연방준비제도는 금리를 안정적으로 유지하고 정책 전망을 조정했습니다. 정책 회의에서 연방기금 기준 금리를 약 4.3%로 안정적으로 유지하는 한편, 금리에 대한 관망적 입장을 확대했습니다. 연방준비제도(Fed)는 트럼프 행정부의 일련의 정책 변화가 경제 전망에 미치는 영향을 평가하고 있습니다.

경제 상황 평가: 미국 경제는 불확실성에 직면해 있으며, 연방 지출 삭감, 관세 인상과 같은 정책의 영향으로 소비자 심리가 저하되었습니다. 최근의 경제 데이터는 엇갈리고 있습니다. 소비는 둔화되었지만 고용은 안정적으로 유지되었고, 2월 실업률은 4.1%였습니다.

물가상승률 전망 조정: 물가상승률 전망이 상향 조정되어, 올해 물가상승률은 1월 2.5%에서 2.7%로 상승할 것으로 예상되며, 관세가 물가상승률 상승 요인 중 하나로 여겨졌습니다. 그러나 파월은 관세 인플레이션처럼 인플레이션이 아무런 조치 없이 곧 사라질 경우 때로는 눈을 감는 것이 적절할 것이라고 말했습니다.

경제 성장 및 고용 전망 낮아짐: 올해 경제 성장 및 고용 전망이 낮아져, 2025년 GDP 성장률은 작년 12월에 예측한 2.1%에서 1.7%로 낮아질 것으로 예상됩니다.

정책 불확실성의 영향: 트럼프 행정부의 정책으로 인해 경제 성장과 인플레이션을 예측하기가 더 어려워졌습니다. 정책의 불확실성으로 인해 대출 수요가 둔화되었고, 기업 운영에도 어느 정도 영향을 미쳤습니다.

연방준비제도이사회 정책의 유연성: 연방준비제도이사회 관계자들은 경제 과열을 방지하고 불필요한 침체를 피하는 균형을 맞추려 노력하고 있지만, 최근 인플레이션 진전을 무산시키고 싶어하지도 않습니다.

경기 침체 위험과 정책 과제: 성장 침체와 가격 상승으로 인한 경기 침체 위험으로 인해 연방준비제도가 올해 경기 침체를 막기 위해 금리를 인하하기가 더 어려워질 수 있으며, 연방준비제도 관리들은 기업과 소비자의 인플레이션 예측에 주의를 기울여야 합니다. 이러한 예측이 자기 실현적일 수 있기 때문입니다.

연방준비제도이사회(Fed)가 대차대조표 감소 계획을 늦추기로 했습니다. 연방준비제도이사회(Fed)는 6조 8,000억 달러 규모의 자산 포트폴리오 감소 속도를 늦추는 계획을 승인했습니다. 즉, 4월부터 매달 만기가 돌아오는 50억 달러 규모의 국채를 재투자하지 않고 축소하는 것입니다. 현재 축소 속도는 250억 달러입니다. 파월은 이 결정을 외환 시장의 극심한 혼란을 피하기 위한 "상식적인" 방법이라고 설명했습니다.

일본에서 열린 이전 회의에서도 몇 가지 소식이 전해졌습니다. 일본은행은 3월 18~19일에 금융정책 회의를 열었습니다. 시장 예상에 따라 정책 금리를 0.5%로 유지하기로 결정했습니다. 일본의 캐리 트레이드는 종말을 향해 나아가고 있는 것으로 보입니다.

대부분의 사람들은 일본이 5월에 금리를 인상할 것이라고 낙관하고 있지만, 저는 개인적으로 7월에 금리를 인상할 확률이 더 높다고 생각합니다.

논리 또한 매우 간단하며, 조건이 허락하느냐, 아니면 필요하느냐에 따라 달라집니다. 카즈오 우에다는 다음과 같이 말했습니다: 임금과 가격의 전반적인 추세는 예상 범위 내에 있습니다... 지난주에 발표된 2차 봄 회의 결과는 노사 협상보다 약간 더 강력했습니다(그러나 예상 범위보다 약간 더 강력했습니다). 일본은행이 우려하는 핵심 물가상승률은 적당히 상승하고 있으며, 현재 1%를 넘었지만 아직 2%에는 도달하지 못했습니다. 쌀 등 식량가격 상승 문제에 대해서는 경제와 물가에 광범위한 영향을 미칠 금리 인상 등을 통한 강제적인 가격 억제는 하지 않을 것이라고 강조했다.

게다가 일본의 현재 온건한 금리 인상 속도는 중앙은행이 '뒤처질' 위험이 크게 커지는 결과로 이어지지는 않을 것입니다. 그는 미국 관세 정책과 그 영향과 관련하여 불확실성이 빠르게 증가하고 있다고 믿고 있습니다. 이는 고려해야 할 요소이며 선형 솔루션으로 해결할 수 없습니다.

동시에 일본 국내 경제의 선순환이 강화되고 있습니다. 최근 장기 금리가 상승한 것에 대해 그는 이는 시장에서의 정상적인 금리 형성 과정이라고 믿고 있으며, 현재 상황은 아직 일본은행이 국채 매입 규모를 더욱 확대해야 할 만큼 특별한 상황에 이르지 않았다고 말했습니다.

일본은행은 아직 금리 인상을 서두를 만한 시급한 이유는 없으며, 앞으로도 온건한 속도의 금리 인상을 유지할 것입니다. 이러한 배경에서 7월에 금리를 인상할 가능성은 여전히 높습니다. 다만, 엔화가 급격하고 빠르게 하락할 경우 금리 인상 시기도 앞당겨질 가능성이 있습니다. 반면, 7월 정책 회의 전 상원 선거로 인해 정치적 불안정이 초래될 경우, 금리 인상 시점이 연기될 가능성이 있습니다.

하지만 지난 몇 차례의 검증을 통해 볼 때, 이번 미국 주식시장의 조정은 바닥을 찍으려 하고 있으며, 이후에도 어느 정도 바닥 움직임이 있을 수 있기 때문에 이번 반등에서 급하게 상승을 쫓을 필요는 없다고 유추할 수 있습니다. 현재 글로벌 자금은 유럽, 일본, 도쿄의 세 곳을 중심으로 움직이고 있습니다. 현재, 이 3개 경제권은 경제 회복과 가치 회복의 대본을 따르고 있습니다. 도쿄는 주로 홍콩 주식이므로 홍콩 주식에 주목하면 됩니다. 유럽은 당장 흘러나와야 할 노드를 찾지 못했습니다. 즉, 이 부분의 자금은 아직 시간이 필요합니다. 일본도 지금은 비교적 안정적입니다. 결국 버핏 씨가 세상을 떠났기 때문에 이번 미국 주식시장 보충에는 시간이 좀 걸릴 듯합니다. 인내심을 갖고 기다리세요.

오늘의 글을 요약하면, 생각해야 할 주제는 트레이딩 사이클, 즉 진입 및 퇴장 시점인데, 리듬이 매우 중요합니다.

시장에 진입하고 빠져나가는 시점이 주요 사이클이라고 생각하는 것은 오해이다.

큰 사이클과 작은 사이클을 번갈아가며 사용하는 전략을 채택하는 트레이더의 경우, 작은 사이클 진입이 주요 사이클이 아니며, 큰 사이클이 주요 사이클입니다. 우리는 거래 방향을 결정하고 수익 목표를 설정하는 기간을 주요 주기로 간주합니다.

선택된 주요 주기는 구조적 추세가 비교적 안정적이고 추세 방향이 단기간에 쉽게 바뀌지 않는 기간이어야 합니다. 예를 들어, 5분 단위 일간선과 비교해보면, 일간선 구조는 비교적 안정적이지만, 5분 단위 구조는 불안정합니다. 따라서 주요 기간으로는 일간선이 더 적합하고, 5분선은 그렇지 않습니다. 이론상, 주요 주기는 작은 주기가 아닌 큰 주기여야 합니다.

물론, 이 모든 것은 상대적입니다. 만약 당신이 고빈도 트레이더이고 시장에 진입하는 시점을 1분으로 선택했다면, 기간을 5분이나 15분으로 선택하는 것은 문제가 없습니다. 만약 당신이 데이 트레이더이고 시장에 진입하는 데 5분이나 15분을 선택했다면, 본 기간은 최소 30분이어야 합니다. 중장기적으로 거래하는 경우 일간 차트를 주요 기간으로 선택하는 것이 좋습니다.

일부 트레이더는 일간선을 주요 사이클로 선택하지만, 실제로 거래를 하다 보면 주간선과 일간선의 충돌이 일어나고, 주간선에 흔들리게 됩니다. 1시간 선이 일별 선과 충돌한다는 것을 발견하면 1시간 선을 기준으로 삼습니다. 간단히 말해서, 그들은 머리 없는 파리처럼 매우 불안해합니다.

예를 들어 주요 사이클을 4시간으로 가정해 보겠습니다. 예를 들어 4시간 후에 상당한 상승 추세가 나타나고 15분 후에 시장에 진입하기로 결정했다고 가정해 보겠습니다. 4시간 방향으로도 거래합니다. 하지만 15분은 4시간과는 반대되는 구조적 추세를 자주 보이며, 망설이고 두려워하고 불안해지게 됩니다. 결과적으로 당신은 시장에 자주 진입하고 자주 철수하게 됩니다. 당신은 무의식적으로 15분을 당신의 주요 사이클의 주된 모순으로 여깁니다. 사실, 4시간이란 상승 구조의 풀백 추세나 변동성이 큰 추세에 불과합니다.

마찬가지로 4시간이 주요 주기이고, 15분 안에 시장에 진입합니다. 하지만 1시간이 4시간과 충돌할 경우, 1시간을 주요 주기로 삼아 주요 모순인 4시간을 대체하게 됩니다. 이런 변덕스러운 접근 방식은 주요 모순의 존재를 부정하기 때문에 바람직하지 않습니다. 따라서 주요 주기를 마음대로 바꾸지 말고, 주요 거래 주기에 집중하세요. 작은 주기에서 나타나는 대부분의 모순은 주요 주기의 2차적 풀백 추세일 뿐, 주요 주기의 추세 반전은 아닙니다.

거래 방향이 혼란스럽다면, 이는 주요 사이클이 적절하게 처리되지 않았기 때문일 수 있습니다. 작은 순환 속에서 방향을 찾지 마세요. 주주기보다 높은 주기는 주된 모순이 아닙니다. 올바른 선택은 메인 사이클로 돌아가서 처리하는 것입니다. 다른 사이클은 보조 사이클로 간주됩니다.