주요 포인트:
1. FedEx는 6월 24일 미국 주식 시장이 마감된 후 2025 회계연도 4분기 실적을 발표 할 예정이다 . 분석가들은 이 분기 매출이 218억 1천만 달러, 조정 후 주당 순이익이 5.91달러가 될 것으로 예상하고 있다.
2. 월가 애널리스트들은 페덱스 주식에 대해 전반적으로 낙관적인 전망을 내놓고 있으며, 대부분 " 매수 " 또는 이에 상응하는 투자 의견을 유지하고 있습니다. 그러나 최근 관세와 지정학적 위험의 상호작용으로 페덱스의 사업 발전에 대한 위험이 커졌습니다.
글로벌 물류 대기업 페덱스(FedEx, FDX)는 6월 24일 미국 주식시장이 마감된 후 2025 회계연도 4분기 실적 보고서를 발표할 예정이다. 월가 분석가들은 일반적으로 매출은 약간 감소할 것으로 예상하지만, 수익은 약간 증가할 것으로 예상한다.
현재 월가는 신중한 낙관론으로 가득 차 있습니다. 대부분의 애널리스트들은 이 글로벌 물류 대기업에 대해 전반적으로 낙관적이지만, 일부 기관들은 최근 목표주가와 주가수익비율을 하향 조정했습니다. 최근 중동 지역의 긴장 고조, 관세 불확실성, 그리고 거시경제적 압박은 페덱스의 단기 전망에 어두운 그림자를 드리웠습니다.
시장 기대
월가 분석가들은 페덱스가 현재 분기에 약 218억 1천만 달러의 매출을 보고할 것으로 예상하는데, 이는 2024년 4분기 221억 달러에서 1% 감소한 수치입니다. 이는 2025년 3분기 매출이 전년 대비 1.94% 증가한 221억 6천만 달러로 소폭 감소할 것이라는 예상과 일맥상통합니다.
분석가들은 DRIVE 프로그램에 따른 비용 절감 조치에 힘입어 2024년 4분기 주당 조정 순이익이 5.41달러에서 8% 증가한 5.91달러가 될 것으로 예상하며, 회사의 지속적인 비용 관리 조치가 효과를 보기 시작했다고 예측합니다.
2025 회계연도까지 22억 달러의 영구적인 비용 절감을 목표로 하는 DRIVE 프로그램은 긍정적인 신호로, 3분기 보고서에 따르면 6억 달러의 비용 절감 효과가 나타났습니다. 그러나 우선 배송 서비스 수요 감소, 지연 배송(느리고 저렴한 서비스) 의존도 증가, 그리고 2024년 9월 미국 우정국(USPS)의 항공 화물 계약이 UPS에 이양되는 등의 어려움으로 인해 수익성이 저하되었습니다.
이미지 출처: FedEx
그러나 페덱스는 2025 회계연도 가이던스를 3분기 연속 하향 조정하며, 조정 주당순이익을 18달러에서 18.60달러로 전망했습니다(이전 19달러에서 20달러로 하향 조정). 매출은 전년 동기 대비 변동이 없거나 소폭 감소할 것으로 예상됩니다(이전에는 변동이 없었습니다). 자본 지출은 49억 달러로 예상되며, 이는 기존 52억 달러에서 감소한 수치이며, 네트워크 최적화 및 차량 현대화에 우선적으로 투자될 것입니다.
분석가의 감정
월가 애널리스트들은 페덱스 주식에 대해 전반적으로 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, 대부분 " 매수 " 또는 이에 상응하는 투자 의견을 유지하고 있습니다. 월스트리트 저널이 조사한 35명의 애널리스트들의 광범위한 컨센서스에 따르면, 20명의 애널리스트는 " 매수 " , 10명의 애널리스트는 " 보류 " 의견을 제시했으며, 평균 목표가는 273.34달러로, 현재 주가 226.04달러 대비 20.92% 상승 가능성이 있음을 시사합니다 . 애널리스트들은 전반적으로 낙관적인 전망을 유지하고 있지만, 최근 목표가 조정은 투자자들이 신중한 접근이 필요하다는 것을 시사합니다 .
UBS는 FedEx와 화물 부문의 물량 및 매출 성장이 둔화되고, 2026 회계연도에 마진 확대가 둔화될 것이라는 이유를 들어 FedEx의 목표 가격을 331달러에서 311달러로 낮췄습니다.
모건스탠리는 " 비중축소 " 투자의견과 목표주가 200달러를 유지하며, 인플레이션 압력, 영업일 감소, 관세 관련 물량 감소, 그리고 기업간거래(B2B) 수요 부진으로 인해 4분기 실적이 " 기대치를 크게 밑돌 것 " 이라고 경고했습니다 . 모건스탠리는 2026 회계연도 전망이 4분기 실적을 가릴 수 있다고 강조했습니다.
Bernstein은 목표 가격을 282달러에서 249달러로 낮추었고 FedEx가 DRIVE 비용 절감 프로그램을 곧 출시될 Network 2.0 통합과 결합할 수 있는 능력에 대해 우려를 표명했습니다. 이는 2026 회계연도 수익 예상치를 위태롭게 할 수 있습니다.
이러한 신중한 낙관론은 페덱스의 강점, 비용 절감 계획, 그리고 화물 사업 분사를 통한 가치 창출 기대감에서 비롯됩니다. 그러나 애널리스트들은 수요 정체, 운임 불확실성, 네트워크 통합과 관련된 운영 위험 등 단기적인 어려움에 대해 우려하고 있습니다. 페덱스 주가가 연초 대비 20% 하락한 것은 이러한 우려를 반영하며, 시장 전체보다 저조한 실적을 기록하고 있습니다.
이미지 출처: TradingView
잠재적 위험
트럼프 행정부 의 상호 관세 , 특히 철강 제품에 대한 관세(2025년 6월 23일부터 최대 50%)와 중국 상품에 대한 관세 가능성은 FedEx의 2026 회계연도 실적에 위험을 초래할 수 있습니다 . UBS와 Morgan Stanley의 분석가들은 관세 로 인해 무역량이 감소하고 운송 경로가 중단되며 특히 특급 및 화물 운송 부문에서 B2B 수요가 침체될 수 있다고 강조했습니다.
FedEx 최고재무책임자(CFO) 존 디트리히 는 3분기에 " 미국 산업 경제의 지속적인 약세와 불확실성 " 으로 인해 B2B 서비스가 제약을 받고 있으며, 관세로 인해 이러한 추세가 더욱 악화될 수 있다고 언급했습니다.
관세 위협 과 중국 등 무역 상대국의 보복 조치 가능성은 해상 운송량을 더욱 위축시킬 수 있습니다. 모건스탠리의 비관적인 전망은 단기적으로 관세 관련 역풍이 비용 절감의 이점을 능가할 수 있기 때문에 2026 회계연도 실적 전망이 매우 중요하다고 강조합니다.
중요한 것은 중동 상황이 불확실성을 더욱 심화시켰다는 점입니다. 2025 년 6월 13일 이후 이스라엘과 이란 간의 군사적 갈등이 계속 고조되고 있습니다. 미국 은 6월 21일 이란의 핵 농축 시설 3곳을 공격하여 긴장을 더욱 고조시켰습니다. 현재 지정학적 위험으로 인해 브렌트유 가격은 10% 상승하여 배럴당 78달러 선에서 거래되고 있습니다 . 2025 회계연도 3분기 운송 비용이 5% 증가한 52억 7천만 달러를 기록하면서 연료비 상승으로 FedEx의 이익률이 하락할 수 있습니다.
관세와 지정학적 위험의 상호작용은 격동의 운영 환경을 초래했습니다. FedEx의 글로벌 네트워크는 장점이지만, 국제 무역 및 연료 시장의 변동 위험에도 노출됩니다. FedEx가 유연한 운영과 비용 관리를 통해 변화에 적응할 수 있을지 여부가 매우 중요합니다.
미래 개발
단기적인 어려움에도 불구하고 FedEx의 전략적 움직임은 낙관적인 전망을 제공합니다 .
첫째, DRIVE 프로그램은 네트워크 최적화 및 차량 현대화에서 상당한 진전을 이루며 22억 달러의 비용 절감 목표를 순조롭게 달성하고 있습니다. 2025년 3분기 실적은 조정 영업이익이 전년 대비 12% 증가한 것으로 나타나 프로그램의 효과를 여실히 보여줍니다.
페덱스의 화물 사업은 2026년 6월에 분사될 예정이며, 이를 통해 100억 달러에서 200억 달러의 지분 가치가 추가될 것으로 예상됩니다. 이를 통해 페덱스는 특송 및 지상 운송 사업에 더욱 집중하는 동시에 화물 사업의 시장 경쟁력을 강화할 수 있을 것입니다. 뱅크오브아메리카증권 애널리스트들은 분사를 통한 잠재적 가치 창출을 언급하며 목표주가를 347달러로 상향 조정했습니다.
또한 FedEx는 특히 신흥 시장에서 전자상거래의 지속적인 성장을 활용할 수 있는 좋은 위치에 있으며, 인공지능, 자동화 및 드론 기술에 대한 투자를 통해 2030년까지 배송 효율성이 높아지고 비용이 절감될 것으로 예상됩니다.
현재 주가수익비율(PER) 15.31, 배당수익률 2.26%(연간 5.52달러)를 기록하며 장기 투자자에게 가치와 안정성을 제공합니다. 애널리스트들은 2026년까지 연 11.7%의 주당순이익(EPS) 성장률을 전망하며, 2026년 주당 목표주가는 268.20달러, 2030년 주당 목표주가는 347.76달러로 제시했습니다.
장기적인 관점을 가진 투자자라면 FedEx의 강점과 배당 수익률이 매력적이라고 생각할 수 있지만, 어려운 운영 환경을 고려하면 단기적으로는 변동성이 있을 수 있습니다.
